阜豐集團 20100707

【大行言論】阜豐集團漲近2%，國元提升目標價至11.07港元


2010/07/07 11:07



財華社深圳新聞中心

阜豐集團(0546-HK)現升1.97%至5.18港元。國元香港發表報告稱，維持買入評級，提升目標價至11.07港元，預計公司2010年上半年的純利為4.57億元人民幣，2010年全面的收入將增長42.1%至65.85億元，利潤將增長16.27%至10.79億元。



報告指出，估值水平有大幅提升空間。公司自08年開始已連續2年實現高成長高派息，如果公司未來能不斷完善產品組合和向消費品轉型，從而打開未來長期發展的想象空間，公司的估值水平將有望由目前的不到10倍PE上升到30倍PE，認為公司的進取心、執行力與客觀性已使其具備了成為卓越調味品公司的潛質，未來將不斷獲取和鞏固壟斷地位，從而獲取長期壟斷利潤。



預計未來三年盈利翻番。未來盈利增長的主要動力來自於產能的提升和新產品的貢獻。憑借公司強大的成本優勢，預計其味精的市場佔有率將從09年的20%-25%提升到2012年的35%-40%左右（味精行業增長率約為每年10%）。加上其他產品的貢獻，預計2012年淨利潤將由2009年的9.3億元人民幣上升到18.55億元人民幣。

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